Sicherheit: Sehr gut bis mangelhaft

Das klassische Schulnotensystem (1 = sehr gut, bis 5 = mangelhaft) dient als Skala für die Bewertung von Risiko- und Renditefaktoren (1 = beste Note, 5 = schlechteste Note), differenziert durch Teilnotenschritte. "Geeicht" haben wir das Wertesystem auf 2,5 = "zufriedenstellend" (50 % von mangelhaft). D. h. bei marktüblicher Risikominimierung (ausreichende Erfahrung und Bonität der Betreiber, eine das Anfangsrisiko reduzierende Laufzeit der Nutzungsverträge ­Maßstab: aktueller Branchendurchschnitt - unterstellt). Beispiel: Als zufriedenstellende Sicherheit betrachten wir zur Zeit eine Schiffscharter (Containerschiff) von etwa 18 Monaten bei mäßiger Bonität des Charterers und nachgewiesener Marktfähigkeit des Schiffes). Bei einer Charter bis zu 7 Jahren, hoher Bonität des Charterers, überdurchschnittlichen Produktmerkmalen und einer nach unten "gedeckelten" Marktperspektive (mit angemessen kalkulierten Anschlusschartern) kann die Risikowertung auf 1,5 bis 1,35 steigen. Diese Einstufung ergibt sich z.B. aus einer Kombination längerfristiger Risikoeckdatenparameter und mittelfristiger Pa­rameter, die sich aus veränderten Märkten ergeben, bei Containerschiffen zur Zeit z.B. die gestiegene Angebotsseite durch erhöhte Ablieferungen einerseits und einem grundsätzlich gestiegenen Nachfragevolumen andererseits. Bei den Risikofaktoren kommen neben langfristigen Wertungsfaktoren (Dauer der Chartern in Relation zur Charterhöhe und zum Kaufpreis), mittelfristige Faktoren zur Wertungsgewichtung hinzu (wie die Relation der langjährigen IST-Marktdurchschnittschartern zu den prognostizierten Anschlusschartern). Im Einzelnen werden daher Zu- und Abschläge auf die Ausgangsbewertungen vorgenommen. Bei der Produktart US-LV-Policen ist z.B. eine hohe Sicherheitswertung dann möglich, wenn nicht nur die Restlebenszeiten konservativ kalkuliert wurden (siehe unsere Studie: "Chancen der US­Settlementindustrie 11" von 2005), sondern auch eine LE-2-Rückversicherung auf den Versicherungswert der Policen vorliegt.